Den nuvarande tillväxttakten i USA:s lager är historiskt låg, och första kvartalet 2024 förväntas inleda en aktiv påfyllningsfas. USA har inlett påfyllningsfasen, hur stor är Kinas exports drivande roll?
Zhou Mi, forskare vid Academy of International Trade and Economic Cooperation vid det kinesiska handelsministeriet, anser att effekterna av USA:s lagerpåfyllning på Kinas export, å ena sidan, har USA ökat den inhemska konsumtionen i händelse av ökad ekonomisk momentum, en del av denna konsumtion importeras från Kina, en del importeras från andra länder, och ökningen av den inhemska konsumtionen i USA kommer inte nödvändigtvis att ha en stark drivande effekt på Kinas export. Eftersom USA nu diversifierar sina handelsförsörjningskällor har Kinas andel av den amerikanska importmarknaden spridits till en viss grad. Å andra sidan kommer det också från anpassningen av USA:s industriella struktur. I utvecklingsprocessen av tillverkningsindustrin i USA behöver fler råvaror och mellanprodukter importeras, vilket har förändrat statusen för import av slutprodukter. Kina är en av världens viktigaste producenter av mellanprodukter, och kinesisk tillverkning kan bidra till utvecklingen av relevanta industrier och företag i USA. Dessutom har Kina världens ledande konkurrensfördel inom vissa gröna produkter, inklusive ny energi och koldioxidsnål teknik, vilket kommer att ge USA en mycket viktig stödjande roll i att fylla på sina lager och anpassa sin energistruktur.
Ni Yueju, forskare vid Institute of World Economics and Politics vid den kinesiska akademin för samhällsvetenskap, sa att den drivande effekten av den amerikanska påfyllningen på Kinas export påverkas av andelen av Kinas export och intensiteten i den amerikanska efterfrågan. Av historisk erfarenhet växer produkter med en högre andel i Kina snabbare; När intensiteten i den amerikanska påfyllningen är högre är den genomsnittliga tillväxttakten för Kinas export till USA av olika produkter högre. Även om andelen av kinesisk export av den amerikanska importen har minskat på grund av effekterna av kinesisk-amerikanska handelsfriktioner, är Kina fortfarande de tre största importörerna av amerikansk import. Den största minskningen av andelen av Kinas export till USA är koncentrerad till produkter med höga tullar, och Kinas traditionella fördelar påverkas mindre och står för en relativt hög andel, såsom lätt industri, kläder, småvaror, maskiner och utrustning, hushållsapparater och möbler. Det förväntas att dragningskraften från den nuvarande omgången av lagerpåfyllning på Kinas export kan koncentreras till fastighetskedjan såsom hushållsapparater och möbler; metall-, maskiner- och annan byggkedja; Kläder, textil och andra konsumentkedjeområden.
Li Hongbing, professor vid School of Economics and Management vid Beijing University of Posts and Telecommunications, anser att när USA går in i påfyllningsfasen, är tillväxttakten ofta större från utbudssidan, med Kinas högre andel produkter. Från efterfrågesidan, när USA:s påfyllning är starkare, är den genomsnittliga tillväxttakten för exporten av olika produkter till USA högre. Under de senaste två omgångarna av påfyllningscykler i USA har perioden 2020-2022 varit en stark påfyllningscykel, exporttillväxttakten för Kinas HS-klassificerade produkter till USA är 5,7 % och perioden 2016-2018 har varit en svag påfyllningscykel, med endast 1,3 %. Under den svaga påfyllningscykeln finns det en liten skillnad i tillväxttakten för Kinas export av olika produkter, och det är nödvändigt att analysera effekten på efterfrågesidan.
Andelen av Kinas export till USA har minskat, men andelen konkurrerande produkter är fortfarande hög. Från och med november 2023 hade Kinas andel av USA:s import minskat från 22 % år 2018 till 14 %, tillbaka till nivån från 2006. Kina är fortfarande en av de tre största amerikanska importörerna, efter Mexiko och Kanada. Handelskonflikter mellan Kina och USA är den främsta orsaken till minskningen av andelen, men det kan inte förklara allt. Kinas export av icke-tullbelagda produkter till USA är fortfarande rekordhög. Efter 2018 införde USA ytterligare tullar på Kina i fyra omgångar, och de produkter med den största minskningen av andelen av Kinas export till USA koncentrerades till produkter med höga tullar, medan icke-tullbelagda produkter som exporterades till USA nådde en ny topp och påverkades mindre. Å andra sidan är andelen av Kinas export till USA också positivt korrelerad med USA:s importefterfrågan, och när USA:s importefterfrågan återhämtar sig kan Kinas export också repareras i viss mån. Fördelarna med Kinas export till USA är koncentrerade till lätt industri, kläder, småvaror, maskiner och utrustning, hushållsapparater och möbler.
Källa: China Textiles
Publiceringstid: 25 mars 2024