Enligt den auktoritativa branschorganisationens analys återspeglar den senaste situationen som rapporterades av det amerikanska jordbruksdepartementet i december en fortsatt svag efterfrågan i hela leveranskedjan, och det globala gapet mellan utbud och efterfrågan har minskat till endast 811 000 balar (112,9 miljoner balar producerade och 113,7 miljoner balar konsumerade), vilket är betydligt mindre än i september och oktober. Vid den tidpunkten förväntades det globala gapet mellan utbud och efterfrågan överstiga 3 miljoner paket (3,5 miljoner i september och 3,2 miljoner i oktober). Försvagningen av gapet mellan utbud och efterfrågan innebär att ökningen av bomullspriserna kan avta.
Utöver det minskade globala gapet mellan utbud och efterfrågan är kanske ännu viktigare för prisernas riktning den kvarstående frågan om efterfrågan. Sedan maj har USDA:s uppskattning för den globala fabriksanvändningen sjunkit från 121,5 miljoner balar till 113,7 miljoner balar (en kumulativ minskning med 7,8 miljoner balar mellan maj och december). Nyligen publicerade branschrapporter fortsätter att beskriva långsam efterfrågan i nedströms produktion och utmanande marginaler i fabrikerna. Konsumtionsprognoserna kommer sannolikt att sjunka ytterligare innan konsumtionssituationen förbättras och når en botten.
Samtidigt har minskningen av den globala bomullsproduktionen försvagat det globala bomullsöverskottet. Sedan USDA:s första prognos i maj har prognosen för den globala bomullsproduktionen minskats från 119,4 miljoner balar till 113,5 miljoner balar (en kumulativ minskning med 5,9 miljoner balar under maj-december). En minskning av den globala bomullsproduktionen i en tid av svag efterfrågan kan ha förhindrat att bomullspriserna sjönk kraftigt.
Bomullsmarknaden är inte den enda jordbruksmarknaden som drabbats. Jämfört med för ett år sedan har priset på ny bomull sjunkit med 6 % (det nuvarande nya terminspriset är ICE-terminer för december 2024). Majspriserna har fallit ännu mer, vilket tyder på att bomull är mer attraktivt i förhållande till dessa konkurrerande grödor än det var för ett år sedan. Detta tyder på att bomull borde kunna bibehålla eller öka arealen för nästa skördeår. I kombination med möjligheten till förbättrade odlingsförhållanden på platser som västra Texas (El Niños ankomst innebär mer fukt) kan den globala produktionen öka under 2024/25.
Fram till slutet av 2024/25 förväntas återhämtningen i efterfrågan nå en viss nivå. Om utbud och efterfrågan på nästa års gröda rör sig i samma riktning kan dock produktion, användning och lager fortsätta att balanseras, vilket stöder prisstabilitet.
Publiceringstid: 20 december 2023