Enligt analysen från det auktoritativa branschorganet återspeglar den senaste situationen som rapporterades av det amerikanska jordbruksdepartementet i december en fortsatt svag efterfrågan över hela försörjningskedjan, och det globala utbuds- och efterfrågegapet har minskat till endast 811 000 balar (112,9 miljoner balproduktion och 113,7 miljoner balar), vilket är betydligt mindre än i september och oktober.Vid den tiden förväntades det globala utbuds- och efterfrågegapet överstiga 3 miljoner paket (3,5 miljoner i september och 3,2 miljoner i oktober).Försvagningen av klyftan mellan utbud och efterfrågan gör att höjningen av bomullspriserna kan avta.

Förutom att det globala gapet mellan utbud och efterfrågan minskar, är kanske viktigare för prisernas riktning den kvardröjande frågan om efterfrågan.Sedan maj har USDA:s uppskattning för global fabriksanvändning sjunkit från 121,5 miljoner balar till 113,7 miljoner balar (en sammanlagd minskning med 7,8 miljoner balar mellan maj och december).De senaste branschrapporterna fortsätter att beskriva långsam efterfrågan i efterfrågan och utmanande bruksmarginaler.Konsumtionsprognoserna kommer sannolikt att falla ytterligare innan konsumtionsläget förbättras och bildar en botten.

Samtidigt har minskningen av den globala bomullsproduktionen försvagat det globala bomullsöverskottet.Sedan USDA:s första prognos i maj har den globala bomullsproduktionsprognosen sänkts från 119,4 miljoner balar till 113,5 miljoner balar (en kumulativ minskning med 5,9 miljoner balar i maj-december).En minskning av den globala bomullsproduktionen i en tid av svag efterfrågan kan ha hindrat bomullspriserna från att falla kraftigt.

Bomullsmarknaden är inte den enda jordbruksmarknaden som lider.Jämfört med för ett år sedan är priset på ny bomull ned 6 % (det nuvarande nya terminspriset är ICE-terminer för december 2024).Majspriserna har fallit ännu mer, vilket tyder på att bomull är mer attraktivt i förhållande till dessa konkurrerande grödor än för ett år sedan.Detta talar för att bomull bör kunna bibehålla eller öka arealen för nästa skördeår.I kombination med möjligheten till förbättrade odlingsförhållanden på platser som västra Texas (El Ninos ankomst innebär mer fukt), kan den globala produktionen öka 2024/25.

Mellan nu och slutet av 2024/25 förväntas återhämtningen i efterfrågan nå en viss nivå.Men om utbud och efterfrågan på nästa års skörd alla rör sig i samma riktning, kan produktion, användning och lager fortsätta att balansera, vilket stöder prisstabilitet.